股票市场的反身性(股市的反身性)

反身性这个概念，出自索罗斯大爷的《金融炼金术》。

索罗斯的理论中，主要有两个要点：首先是Fallibility，可错性。由于这个世界太过于复杂，一旦有人试图总结规律，就会产生各种信息损失与误差，结果就是世人永远无法真的认清这个世界的真相。

其次就是 Reflexivity，反身性。每个人的意识都会反过来作用于事情本身，从而产生叠加的循环，而因为可错性的影响，大多时候由于人的介入，事物的发展会越来越向偏离轨道的方向进展。

举一个经典的例子——股市。当买股票的时候，根据反身性理论，每个人的这种意识都会叠加，即我会想别人怎么想，别人也在想我会怎么想，所以最终是层层叠加的一个状态。结果就是股票会处于一个虚高的状态，不断地上升，越上升人们就越会觉得这只股票厉害，越会继续购买。如此循环往复，直到泡沫破裂。

第二重反身性，价值本身也受到价格的影响，并没有一个稳定不变的锚。一个例子——茅台股票涨，买茅台的人信仰更强了，囤更多的茅台，茅台业绩好，股票继续涨。反身性无处不在。

这里是【首席乐哥哥】，跟着乐哥哥，投资不迷路。用乐哥哥的眼界带你逆袭人生！多复盘多思考，发表你的观点，乐哥哥与您一同成长！